股市必读：云南白药（000538）9月23日披露最新机构调研信息

截至2025年9月23日收盘，云南白药(000538)报收于57.93元，下跌0.36%，换手率0.61%，成交量10.79万手，成交额6.24亿元。

当日关注点

来自交易信息汇总：9月23日主力资金净流出5796.61万元，游资资金净流入5989.85万元。 来自机构调研要点：2025年上半年归母净利润36.33亿元，同比增长13.93%，创同期历史新高。 来自机构调研要点：云南白药气雾剂销售收入突破14.53亿元，同比大幅增长超20.9%。 来自机构调研要点：创新药项目INR101已启动Ⅲ期临床试验，INR102获得临床试验通知书。 来自公司公告汇总：新华都拟发行规模不超过20亿元可交换债，涉及股票数量预计不超过6000万股。

交易信息汇总

资金流向

9月23日主力资金净流出5796.61万元，占总成交额9.3%；游资资金净流入5989.85万元，占总成交额9.61%；散户资金净流出193.24万元，占总成交额0.31%。

机构调研要点

2025年上半年，公司实现营业收入212.57亿元，同比增长3.92%；归母净利润36.33亿元，同比增长13.93%，创同期历史新高；扣非归母净利润34.61亿元，同比增长10.40%。经营性现金流净额为39.61亿元，同比增长21.45%；加权平均净资产收益率9.09%，基本每股收益2.04元/股。工业收入占营业收入比重提升至40.01%，工业收入增速达11.13%。总资产545.35亿元，净资产404.07亿元，资产负债率25.91%，货币资金余额112.94亿元。

药品事业群实现收入47.51亿元，同比增长10.8%。云南白药气雾剂销售收入突破14.53亿元，同比增长超20.9%；云南白药膏、胶囊、创可贴、散剂均实现显著增长。参苓健脾胃颗粒收入超1亿元，蒲地蓝消炎片接近1亿元，血塞通分散片显著增长。气血康口服液收入达2.02亿元，同比增长约116.2%。

健康品事业群实现收入34.42亿元，同比增长9.46%。云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一。养元青洗护产品实现收入2.17亿元，同比增长11%；获“ICIC科技创新头护产品奖”，“618”期间蝉联天猫国货防脱洗发水品牌第一名。

中药资源事业群实现对外收入9.14亿元，同比增长约6.3%。推行“六统一”运营模式，成立云药企业联盟和数智云药平台检测联盟，形成“一品一链”产业发展路径。

省医药公司实现主营业务收入121.64亿元，净利润3.51亿元，同比增长17.75%。非药业务销售同比增长10.6%，院边店模式下新特药专业药房业务销售同比增长57%。

公司坚持创新驱动，推进中药与创新药双轮发展。种质资源方面开展三七、重楼等道地药材育种研究。创新药方面，前列腺癌诊断核药INR101已启动Ⅲ期临床试验，完成32家研究中心立项，启动22家，入组60例受试者；治疗核药INR102获临床试验通知书，I期临床试验启动，ⅡT完成12例患者入组及给药。治疗肿瘤恶病质的单抗项目INB301完成毒理批和临床批生产与检验，启动临床前研究及IND申报资料撰写。肿瘤类器官库和分子标志物研究成果发表于Cancer Cell和《中国肿瘤临床杂志》。

公司公告汇总

云南白药于2025年9月22日收到股东新华都通知，其拟以持有的部分公司A股股票为标的非公开发行可交换公司债券，发行规模不超过20亿元人民币，已获深交所《无异议函》，有效期12个月。新华都持有公司435,742,244股，持股比例24.42%。将办理标的股票的担保及信托登记，涉及股票数量预计不超过6,000万股。后续公司将按规定披露进展情况。

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